天津泰达vs川崎前锋>資訊中心>投資觀點>政策面持續利好,科技+消費成為市場主線

政策面持續利好,科技+消費成為市場主線

天津泰达vs川崎前锋 www.ssqeog.com.cn 來源: 農銀匯理基金 時間:2019-09-23

2019/9/16-2019/9/20

國際:

1.美聯儲宣布降息25個基點

北京時間919日消息,周四凌晨,美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)會議決策降息25個基點,聯邦基金利率目標區間下調至1.75%2.00%,符合市場預期,此為美聯儲年內第二次降息。

2.美股或將兩個月后陷入熊市

美國企業的首席財務官們對企業狀況明顯變得更加悲觀,這對美國經濟和股市都產生了令人擔憂的影響。在過去3個月里,轉向悲觀的首席財務官人數是轉向樂觀的5倍。最新的CFO樂觀指數是三年來的最低水平。在最近的2018年年中,CFO樂觀指數尚為71.1。

3.印度股市創10年來最大漲幅

印度政府宣布大幅下調公司稅率后,印度股上周五大幅上漲。印度標準普爾BSE Sensex指數上漲5.3%,創下200955日以來最大單日漲幅。在美上市iShares MSCI India ETF INDA)上漲約5.3%,創下201394日以來最大單日漲幅。印度財政部長Nirmala Sitharaman周五說,印度企業的實際稅率將從30%降為25.75%。降低企業稅正值印度政府試圖重振印度經濟之際。

4.美國宣布對伊朗央行等實體實施制裁

美國政府20日宣布對伊朗中央銀行等3家伊朗實體實施制裁,稱這是對沙特阿拉伯石油設施遭襲事件的回應。美國總統特朗普當天在白宮會見來訪的澳大利亞總理莫里森時宣布了相關制裁。特朗普說,美國以其強大軍力可以輕易對伊朗實施軍事打擊,但他在伊朗問題上目前表現了“極大克制”。

國內:

1.國資劃轉社保2020年底前完成

920日,財政部、人社部、國資委、稅務總局、證監會發文明確了國資劃轉社?;鶚奔潯?,即中央和地方劃轉部分國有資本充實社?;鴯ぷ饔?/span>2019年全面推開。

2.利率市場化"水渠"正加速疏通

920日,全國銀行間同業拆借中心公布新貸款市場報價利率(LPR)第二次報價:1年期LPR4.20%,較上一次報價下降了5個基點;5年期以上LPR4.85%,與上一次持平。專家表示,LPR變動符合預期,1年期利率小幅下降主要受降準因素推動,5年期以上利率保持不變與房地產調控思路一致。

3.創業板改革方案加快研究

相關部門正在加快研究完善創業板發行上市、再融資和并購重組制度。市場人士期待,優化首發上市條件,支持尚未盈利企業、紅籌企業或特殊表決權企業上市,適度放寬創業板再融資條件,支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市等,能夠成為創業板改革的重要內容。

4.華為挺進萬億AI計算產業

918日,在2019年全連接大會上,基于前不久推出的昇騰910 AI處理器,華為推出了AI訓練卡Atlas 300、訓練AI服務器的Atlas 800,以及由上千顆昇騰910 AI處理器組成的Atlas 900 AI訓練集群。尤其是Atlas 900 AI訓練集群,算力驚人。官方數據顯示,該集群的總算力相當于50萬臺PC。

農銀匯理觀點

股票市場

上周上證指數下跌-0.82%,滬深300上漲0.29%。

政策面持續利好,科技+消費成為市場主線。最近無論是LPR帶動下的降息還是降準,都有利于市場流動性;富時羅素、標普道瓊斯指數納入和擴容安排使得外資持續進入A股。

在流動性偏寬裕的背景以及四季度A股盈利拐點可能會出現的基本面背景下,A股當前位置仍然是較低位置,具有長期投資價值。短期來看,受益于5G建設加快,5G產業鏈相關公司盈利明顯得到加強,后續有望繼續超預期。同時,受中美貿易摩擦影響,華為產業鏈轉移到國內,使得諸多公司受益于進入華為產業鏈。

由于白酒等消費品盈利持續穩定增長,在外資偏好的背景下,股價呈現大幅上漲,當下的估值仍有一定的吸引力。

債券市場

預期后延;美聯儲繼續降息,美債利率止跌,此輪國內債市回調也基本結束。債市趨勢仍在于外需下行對企業生產、利潤的下拉,但對8月地產、汽車銷售以及社融小幅企穩也需保持注意。預計債市震蕩。

本公司投資觀點的內容是公司對當時的證券市場情況進行研究的結果,并不構成對任何機構和個人投資的建議。農銀匯理基金管理有限公司不對任何人因使用此類報告的全部或部分內容而引致的任何損失承擔任何責任?;鴯芾砣斯芾淼睦坊鷚導ú⒉還鉤殺凈鷚導ū硐值謀V??;鷯蟹縵?,入市需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。風險承受能力最低類別的投資者不適合除貨幣型基金之外的其他類型基金。




分享到:

我要買基金,查詢帳戶